魔都，惊蛰资本办公室。

陆尧在这一个多月里，完成了对卢志强的清算——通过媒体施压、资本做空、融资通道收紧三重手段，逼得卢志强以溢价百分之八的价格，把泛海持有的联想控股百分之九的股份转让给了惊蛰资本。

卢志强保留了百分之八，但从此退出了联想控股的核心决策圈。

泰山会的五个人核心人员中里，第一个倒下了。

但是陆尧没有停手。

他坐在办公室里，面前摊着第二份财务分析报告——融创中国，孙宏斌。

这份报告是李小军团队花了三天整理出来的，数据全部来自公开财报和公告。

陆尧翻到第二页，目光停在那几行关键数字上，2017年融创净负债率202.0%，2018年上半年回落至149.4%，但总负债规模达到6435.53亿，资产负债率89.80%，居行业第一。

2014年至今，融创在并购上耗资逾2000亿元，从乐视到万达文旅，从金科到泛海，每一次出手都是数十亿甚至上百亿的规模。

陆尧合上报告，靠在椅背上。

他拿起手机拨了王岳的电话。

王岳在燕京，已经按照他的安排开始协调媒体资源。

“孙宏斌那边的报道，准备得怎么样了？”陆尧问。

“三篇已经写好了。”王岳说，“第一篇聚焦融创的净负债率，把202%的净负债率和碧桂园的46.3%、万科的33.9%放在一起对比。

第二篇聚焦乐视——孙宏斌2017年1月以150亿驰援乐视，2018年3月承认投资失败，‘愿赌服输’。

第三篇聚焦并购后遗症——2000亿的并购支出换来了什么。”

“先发第一篇。”陆尧说，“明天早上。”

“你确定先从融创动手？”王岳的语气里有一丝迟疑，“孙宏斌的融创虽然负债高，但销售规模还在，2018年上半年合同销售额超过2000亿，现金流还在滚动。他比卢志强扛得住。”

“我知道他扛得住。”陆尧说，“所以我不打算一口气把他打死。我要让他知道我在看着他，让他每天晚上睡觉前都会想一件事，陆尧的下一篇报道什么时候出来。”

“明天早上八点，第一篇报道上线。”陆尧说，“标题用《融创净负债率202%：一家TOP5房企的杠杆之谜》。

记住内容全部基于公开数据，不编造，不推测。

只把融创的负债率跟万科、碧桂园、保利放在一
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